预计MLF有下降10-20bp的空间，唐诡LPR仍有可能相应下调。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，中8知换同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，中8知换货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。2023年末，位女中央推出了万亿元国债。

在近期LPR降息政策出台前，惊艳绝伦官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，惊艳绝伦提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，上现货币政策需要配合好财政政策，上现同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。代装三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。

我们预测，佼佼2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。另一方面，唐诡如果房地产企业可获得的融资规模增加，唐诡融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

但年初央行将两步并成一步，中8知换且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

央行四季度货币政策执行报告也强调，位女2024年将引导信贷合理增长、位女均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，惊艳绝伦尤为引人瞩目。

2022年分两批推出共计7399亿元，上现用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。另一方面，代装如果房地产企业可获得的融资规模增加，代装融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

三是扩大内需离不开真金白银的投入，佼佼降准、降息意味着会有更多资金流入投资和消费领域，以获取更高的投资回报和消费获得感。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，唐诡货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。